วันพฤหัสบดีที่ 29 มีนาคม พ.ศ. 2555

CPF: ผลการดำเนินงาน CPP ปี 2011 ซึ่งออกมาดีตามคาด

CPF: จากการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ เราได้รับฟังผลการดำเนินงาน CPP ปี 2011 ซึ่งออกมาดีตามคาด / ราคาเป้าหมาย 42 บาท แนะนำซื้อ
-       ผลการดำเนินงาน CPP ปี 2011 ออกมาดีใกล้เคียงคาด โดยมีกำไรสุทธิเท่ากับ $173 (เราคาดไว้ $182 ล้าน) เป็นการเติบโต 30% Y-Y สาเหตุที่โตดีมาจากรายได้ CPP จีนเติบโตถึง 86% Y-Y และรับรู้รายได้จาก CPV เวียดนามตั้งแต่เดือน ส.ค. 2011 รวม 5 เดือน
-       คาด CPF มีกำไรจากการดำเนินงานในประเทศอ่อนแอใน 1Q12 เพราะราคาเนื้อสัตว์ทั้งหมู และไก่ปรับตัวลงแรง (หมู -12% Q-Q, ไก่ -12% Q-Q) จึงเผชิญภาวะขาดทุนในส่วนของธุรกิจ Farm (หมู, ไก่ในประเทศ) คิดเป็นสัดส่วนราว 20% ของรายได้รวม
-       แต่คาดกำไรสุทธิ 1Q12 จะเติบโตอย่างก้าวกระโดดและทำ New High จาก 1. รับรู้รายได้และกำไร CPP 1 เดือน (ควบรวมแล้วเสร็จวันที่ 8 มี.ค.) และ 2. จะรับรู้รายการพิเศษจากขายเงินลงทุน Alliance CP และกำไรจากประเมินมูลค่าสินทรัพย์ CPV เวียดนาม
-       ความเสี่ยงที่จะทำให้กำไรปีนี้ไม่เป็นไปตามคาดคือ CPF จะเริ่มใช้มาตรฐานบัญชีใหม่ IFRS ในการรับรู้และวัดมูลค่าพันธุ์สัตว์ตั้งแต่ 1Q12 เป็นต้นไป (CPV เริ่มใช้ในปี 2011) จะทำให้เกิดรายการ Realized / Unrealized Gain (Loss) on Fair value of Livestock ในงบกำไรขาดทุน
-       อย่างไรก็ตาม เรายังคาดกำไรปีนี้ทำ New High ตามเดิมที่ 21,599 ล้านบาท (+36% Y-Y) จากการรวม CPP 11 เดือน โดยคาดกำไร CPP จะเติบโตก้าวกระโดดจากการรวม CPV เต็มปี และเชื่อว่าราคาเนื้อสัตว์ในประเทศจะฟื้นตัวดีขึ้นตั้งแต่ปลาย 2Q12 เป็นต้นไป จากปัจจุบันที่ราคาเริ่มทรงตัว จาก Supply ที่ลดลงเพราะอากาศร้อน และผู้ผลิตเริ่มชะลอการเลี้ยง
-       คงราคาเป้าหมาย 42 บาท แนะนำซื้อ
FSS Research

THCOM ผู้บริหารคาดได้ข้อสรุปเกี่ยวกับธุรกิจมือถือในกัมพูชา เร็วๆ นี้

ผู้บริหารคาดได้ข้อสรุปเกี่ยวกับธุรกิจมือถือในกัมพูชา เร็วๆ นี้
- นางศุภจี สุธรรมพันธุ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร THCOM คาดว่า ในเร็วๆนี้ จะได้ข้อสรุปเกี่ยวกับธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ในกัมพูชา (MFone) โดยขณะนี้มีผู้สนใจเข้ามาเจรจาซื้อกิจการ การเจรจามีความคืบหน้า หรือหากบริษัทต้องการดำเนินธุรกิจต่อก็จำเป็นต้องหาพันธมิตร
 - ส่วนดาวเทียม iPSTAR ปี นี้คาดว่าคุ้มทุนแน่นอน โดยอัตราการใช้ช่องสัญญาณปีนี้จะอยู่ที่  32-35% จากปลายปีที่แล้ว 25% ในไตรมาส 1/55 มีลูกค้าเซ็นสัญญาแล้ว 100 ล้านเหรียญสหรัฐ และในเดือนนี้มีลูกค้าใหม่จากญี่ปุ่นเพิ่มอีก 1 รายที่ใช้บริการไอร์พีสตาร์ รวมมีลูกค้าจากญี่ปุ่นที่เป็นรายใหญ่แล้วจำนวน 3 ราย
-  ส่วนการที่รัฐบาลจะเปิดเสรีดาวเทียมรัฐบาล คงต้องไปเจรจากับรัฐบาลเรื่องต้นทุนที่เป็นธรรม เนื่องจากปัจจุบันบริษัทต้องจ่ายส่วนแบ่งรายได้ 20.5% และต้องชำระภาษีด้วย หากเปิดแข่งขันเสรีให้ต่างชาติ ต้องมีการแข่งขันที่เท่าเทียมกันด้วย แต่เชื่อว่าประสบการณ์ 20 ปี บริษัทแข่งขันได้ (Source - IQ Biz 29 มี.ค.12)
ความเห็น: การขาย MFone เป็นประเด็นที่ตลาดคอยมานาน ปัจจุบัน THCOM ถือหุ้นทางอ้อม 51% ใน Mfone โดยในช่วงที่ผ่านมา MFone ขาดทุนไตรมาสละ 100-130 ล้านบาท จากภาวะการแข่งขันที่รุนแรงมาก หากขายได้ จะดีต่อผลประกอบการรวมของ THCOM 3 และราคาเป้าหมายเพิ่มจากเดิม 15.80 บาท เป็น 19.70 บาท
ราคาหุ้นเมื่อวาน Rebound ขึ้น 4.7% หลังจากปรับฐานลงไป ~10% ใน 3-4 วันก่อน เนื่องจากช่วงก่อนหน้า ราคาปรับขึ้นมาเร็วมาก ~60% YTD “ซื้อเก็งกำไร” 


FSS Research

วันอังคารที่ 27 มีนาคม พ.ศ. 2555

หุ้นที่น่าสนใจ BCP update 27.03.55

บริษัท บางจากปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน)

ประกอบธุรกิจ
ปิโตรเลียมตั้งแต่การจัดหาน้ำมันดิบจากต่างประเทศทั้งแหล่งตะวันออกกลาง ตะวันออกไกล และแหล่งน้ำมันดิบภายในประเทศเข้ามากลั่นเป็นน้ำมันสำเร็จรูป ด้วยกำลังผลิตสูงสุด 120,000 บาร์เรลต่อวัน และจัดจำหน่ายผ่านเครือข่ายสถานีบริการน้ำมันภายใต้เครื่องหมายการค้า บางจาก กว่า 1,000 แห่งทั่วประเทศ


ผู้ถือหุ้นใหญ่
    บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน)         27.22%
    กระทรวงการคลัง                             9.98%
    บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด           5.14%


ทุนจดทะเบียน  1,376,923,157 ล้านหุ้น หุ้นละ  1  บาท


 

กำไรต่อหุ้น               มูลค่าหุ้นทางบัญชี
ปี 2551 = -0.67        20.60
ปี 2552 =  6.57        21.27
ปี 2553 =  2.40        22.05
ปี 2554 =  4.24        21.18

ปัจจัยเด่น
-  น้ำมันทรงตัวระดับสูงที่ 107 เหรียญ ทำให้มีลุ้นกำไรสต๊อคน้ำมัน

-  เปรียบเทียบ P/BV , P/E ในกลุ่มธุรกิจที่คล้ายกัน


                       P/E    P/BV
     TOP         9.75    1.82
     ESSO    46.77    1.79
     IRPC      23.78    1.29
     BCP         5.69    1.07
     SUSCO    8.84    0.91
     RPC          5.65    0.63
  
         ถือได้ว่า อยู่อันดับกลางๆ และ P/E P/BV ยังอยู่ในระดับต่ำ
 

- โครงการเด่นๆ ที่จะช่วยสนับสนุนการเติบโตของธุรกิจ ได้แก่
        - โครงการยูโร 4 น้ำมันคุณภาพสูง ช่วยเพิ่ม  Margin
        - โครงการผลิตไฟฟ้าพลังแสงอาทิตย์ปัจจุบันมี 38MV อนาคตโตต่อเนื่อง
           จากแผนงานลุยโซล่าเฟส 2 หนุน EBITDA โตปีละ 400 ล้านบาท กำลังการผลิต 25 MV 

           ซึ่งในอนาคตวางแผนจะมีทั้งหมด 118 MV 

จากข่าว NVDR ให้สิทธิ์ถือหุ้น KBANK , BBL ได้เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 30 เป็น ร้อยละ 35

 หรือเพิ่มขึ้น  ร้อยละ 5 ของจำนวนหุ้นจดทะเบียน



ข้อมูลเกี่ยวกับจำนวนหุ้นหมุนเวียน
KBANK
BBL
จำนวนหุ้นที่จดทะเบียนและชำระแล้ว (:ล้านหุ้น)
2,393
1,909
จำนวนหุ้นที่ซื้อเพิ่มได้ (:ล้านหุ้น)
119
95
จำนวนหุ้นที่ซื้อขายย้อนหลังเฉลี่ย 5 วันทำการ 
(:ล้านหุ้น)
8
6
จากการเก็บข้อมูลการซื้อขาย NVDR
เฉพาะในเดือนมีนาคมพบว่าซื้อหุ้นไปแล้วจำนวน
7
13
อัตราส่วนทางการเงิน


P/E
14.72
13.23
P/BV
2.30
1.48

















xBE>  THAINVDR:การอนุญาตให้ ThaiNVDR ถือหุ้น KBANK ในอัตราไม่เกินร้อยละ 35
                 27 มี.ค.--SET
เรียน    กรรมการผู้จัดการ
          ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

เรื่อง     การอนุญาตให้บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด ถือหุ้นหรือมีไว้ซึ่งหุ้นของ
           ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ในอัตราไม่เกินร้อยละ 35 ของจำนวนหุ้น
           ที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของธนาคาร

อ้างถึง   หนังสือของธนาคารแห่งประเทศไทย ที่ ธปท.ฝกก.(21) 493 /2555
           เรื่อง การขออนุญาตถือหรือมีไว้ซึ่งหุ้นของธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) และ
           ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) เกินอัตราที่กฏหมายกำหนด

           ตามที่  บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด (ไทยเอ็นวีดีอาร์)
ได้มีหนังสือขออนุญาตถือหุ้นหรือมีไว้ซึ่งหุ้นของธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) เกินร้อยละ 30
ของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของธนาคาร นั้น

           ธนาคารแห่งประเทศไทยได้อนุญาตให้ ไทยเอ็นวีดีอาร์ ถือหุ้นหรือมีไว้ซึ่งหุ้นของ ธนาคาร
กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ในอัตราไม่เกินร้อยละ 35 ของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของธนาคาร
โดยมีผลเป็นระยะเวลา 3 ปี นับตั้งแต่วันที่ 23 มีนาคม 2555
- 23 มีนาคม 2558

           จึงเรียนมาเพื่อโปรดทราบ

                                                ขอแสดงความนับถือ
                              บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด
______________________________________________________________________
--จบ--


xBE>  THAINVDR:การอนุญาตให้ ThaiNVDR ถือหุ้น BBL ในอัตราไม่เกินร้อยละ 35
                 27 มี.ค.--SET
เรียน    กรรมการผู้จัดการ
          ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

เรื่อง    การอนุญาตให้บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด ถือหุ้นหรือมีไว้ซึ่งหุ้นของ
          ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) ในอัตราไม่เกินร้อยละ 35 ของจำนวนหุ้นที่
          จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของธนาคาร

อ้างถึง  หนังสือของธนาคารแห่งประเทศไทย ที่ ธปท.ฝกก.(21) 493/2555
          เรื่อง การขออนุญาตถือหรือมีไว้ซึ่งหุ้นของ ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) และ
          ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) เกินอัตราที่กฎหมายกำหนด

          ตามที่ บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด (ไทยเอ็นวีดีอาร์)
ได้มีหนังสือขออนุญาตถือหุ้นหรือมีไว้ซึ่งหุ้นของธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) เกินร้อยละ 30
ของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของธนาคาร นั้น

          ธนาคารแห่งประเทศไทย ได้อนุญาตให้ ไทยเอ็นวีดีอาร์ ถือหุ้นหรือมีไว้ซึ่งหุ้นของธนาคาร กรุงเทพ
จำกัด (มหาชน) ในอัตราไม่เกินร้อยละ 35 ของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของธนาคาร
โดยมีผลเป็นระยะเวลา 3 ปี นับตั้งแต่วันที่ 23 มีนาคม 2555 - 23 มีนาคม 2555

          จึงเรียนมาเพื่อโปรดทราบ

            ขอแสดงความนับถือ
                                          บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด
______________________________________________________________________
--จบ--